Sent to you by 256 via Google Reader:

誰能在中國股市套利

via FT中文網 - FTChinese.com by 英國《金融時報》Lex專欄 on Jun 20, 2007

全球最大的套利機會可望而不可及，著實令人著急。由於上海股市一片狂熱，在香港和內地兩地上市的企業出現了明顯同股不同價的現象。在市值排名前十位的兩地上市企業中，內地股價較香港股價平均高出43%。套利機會非常巨大。如果市值前十位企業的內地股價跌至港股價位，其市值將蒸發1920億美元。如果港股價格升至內地股價的水平，那麼市值將增加750億美元。

正常情況下，不應該出現如此大的價差。中國人壽(China Life)H股的美國存托憑證(ADR)與其港股價格差距甚微，表明套利者的確存在。但中國的股票是個特例。在上海證交所套利存在技術方面的障礙，例如對賣空的限制，不過只要用點腦子，也是有可能找到辦法繞過這些障礙的。真正的問題在於內地的資本管制，這阻止了投機性資金的流動。它們反過來又構成了中國固定匯率政策的必要特點。中國的匯率政策在近期內不會發生變化。

全文

Things you can do from here:

• Visit the original item on FT中文網 - FTChinese.com
• Subscribe to FT中文網 - FTChinese.com using Google Reader
• Get started using Google Reader to easily keep up with all your favorite sites